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寒冬看項目,春天在這里

鋅財經 2019-12-26

前兩天,剛過完冬至,這也意味著一年中最冷的日子已經到來。然而在資本市場里,這樣的冷已經持續了很久。

自“雙創”風口敞開,VC行業橫沖直撞地狂奔了三四年,直到2018年,終于慢下了腳步。據投中研究院VC統計報告顯示,2017年上半年募資的規模達到1342億美元,而到了2018年上半年,這個數字僅為341億美元。

而就在這樣的寒冬里,有這樣一群投資人卻看到了其中的“春天”。

圓桌論壇現場

近日,在2019年鋅財經“產業向上”第二屆新產業經濟峰會上,就“冬天里的春天”為主題展開了一次圓桌論壇。

在圓桌環節上,由大觀資本創始人韋海軍先生主持,并邀請鏡湖資本創始人吳幽先生、中關村大河資本合伙人、豐臺新動能基金合伙人李榮閣先生,興富資本合伙人張小龍先生,以及盈動資本董事韓冰先生一起參與討論。

以下為圓桌論壇內容,由鋅財經整理發布:

大觀資本創始人韋海軍:從2018年開始,行業內就有很多人說資本寒冬已經到來,但在一些國外投資機構眼中,國內依然是春天,而我們今天的主題也是“冬天里的春天”,所以請幾位談一下目前各自關注的賽道上還有哪些機會?

鏡湖資本創始人吳幽:

這個寒冬的主題提的很好,我自己有個觀點是:牛市多融資、熊市多投資。在精神領域有很多的同行活的不是很好,現在是一個特別好的并購機會,我覺得寒冬是成長、擴張和發展的一個好階段,在過去四五年時間我們投了一些文娛類的電影和綜藝,就像大家知道的《北京愛上西雅圖》《跨界歌王》和《九層妖塔》。

中關村大河資本合伙人、豐臺新動能基金合伙人李榮閣:

整體感覺這個冬天確實挺冷的,對于創投來說確實是挺難過的一個階段,從一些公開的數據中也可以看到,今年整個創投對外投資的數量比去年同期少30%,雖然創投基金募資的各個統計數據不一樣,但基本比去年低60到80%之間。

而就在這樣一個階段同樣也存在著機會,因為在之前對于很多的產業來說,他們做的是拿更多的錢不斷擴大規模,為了實現一個最好的發展。但在整個經濟下行的時候,大家更多會向產業內部做一些跟效益相關的事,今天的主題叫產業向上,我覺得在產業賦能的項目有一些更多的機會。

第二屆新產業經濟峰會現場

興富資本合伙人張小龍:

關于寒冬,我們身處第一線明顯可以感覺到這個狀況,首先募資端方面來看,第一波可能是股災導致原來的上市公司的董事長他們沒有錢,因為他們都拿錢去加倉,避免爆倉;第二波隨著新的資管新規出現后,使得一些公司的資金池沒有多少錢,但隨著股市的回轉和資管規定的放開應該會回暖。

另外,從投資端講,之所以是冬天,因為之前很多的企業只是關注DAU和GMV,不關注信息流。當回到商業的常識上——不賺錢的企業不道德,而我們之前投資的企業還是非常關注現金流的,今年投資企業90%都是有現金流增長,因此在冬天里只要是優選企業,在春天就可以是百花齊放

盈動資本董事韓冰:

對于“寒冬和春天”的這個話題其實一直在關注,其實今年每個月都在持續投一些項目,我們投資策略方向上有一些變化,也是在不斷完善自己的模型,我們今年主要花了不少的精力在企業服務方向,幫助企業更好做數字化的改革,幫助企業更好地打造自己的整個生態的閉環。

大觀資本創始人韋海軍:請問鏡湖投資創始人吳幽,貴機構對創新型經濟體、特別是基于互聯網的創新商業模式有著極其深刻的理解和精準的把握,那么對于新產業經濟下的投資您怎么理解?

鏡湖資本創始人吳幽:

對于這個問題,我的觀點是牛市多融資、熊市多投資,過去一兩年大量的公司爆倉,轉股權,包括很好的公司在面臨危機時也需要資金,那么資金的周期和成本是怎么樣的,是否可以超越這個周期,這都是我們需要思考的問題。

鏡湖資本創始人吳幽

同時,積極投資和收購國內的資產,用先進的生產力賦能必須的生活品,這樣做將會激勵包括互聯網系統和人才管理系統,甚至在人工智能應用的這個領域,這就是我們在做的。

大觀資本創始人韋海軍:了解到貴機構今年重點關注的是硬科技領域比如AI、大數據等等,目前行業內關注的是這些硬科技是否能給傳統產業帶來變革,您對于這個看法是怎樣理解的?

中關村大河資本合伙人、豐臺新動能基金合伙人李榮閣:

關于硬核科技傳統產業賦能,這是一個比較大的市場。隨著消費升級,越來越多的消費者產生了對商品品質的要求,尤其是現在很多00后和10后,對產品還有一種情感需求。

中關村大河資本合伙人、豐臺新動能基金合伙人李榮閣

因此,對于生產端的要求不再是簡單的把商品賣出去,而是要更多的拿到用戶需求,這就需要人工智能、大數據、物聯網等硬核技術的支持。在這個過程中,基于對產業的深入了解把這些新的技術給到產業,從而打通整個生產端到消費者整個供應鏈,用這些技術給予傳統企業迭代的機會。

大觀資本創始人韋海軍:請問下興富資本合伙人張小龍,了解到貴機構的重點布局的賽道是DaaS,而您在去年年末一次活動上也對此進行了解釋,那么如果放到現在這個時間點和大環境中,這個賽道有哪些變化和如何應對?

興富資本合伙人張小龍:

DaaS是我們一直以來關注的、重點投入的賽道,這一年我們看到很多的變化,尤其是在數據安全隱私方面的加強,大家可能看到一些文章上大數據有一些“生死結”,稍微有一些夸張。但在數據汲取方面,包括非法的爬蟲的話可能從數據的來源就是會受到威脅,我們認為目前這個領域我們還是看一些數據的來源是非常正常的,也是經過授權的,盡量避免一些用數據去涉及到個人隱私的方面。

興富資本合伙人張小龍

大觀資本創始人韋海軍:請問下盈動資本投資董事韓冰,了解到您專注的投資領域是企業服務 SaaS 方向,而目前國內企業服務有“SaaS+硬件”、“SaaS+服務”等模式,那么能否分別談一下這些模式在目前的市場環境下都有什么機會?

盈動資本董事韓冰:

提到這個問題,我就想起一個之前投過的一個叫售后寶的項目,通過SaaS+解決了之前未被迭代的業務。這個項目通過“SaaS+物聯網”的模式可以在極快的速度下找到供應鏈中的問題,同時“Saas+服務”形成服務閉環,產生二次交易和二次服務。

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