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風華高科高管合謀虛增6000萬利潤被罰 前三季凈利下滑60%

GPLP 2019-12-10

原標題:風華高科高管合謀虛增6000萬利潤被罰 前三季凈利下滑60%

作者:宇菲

編輯:周鶴翔

來源:GPLP犀牛財經(ID:gplpcn)

近年來,財務造假風波不斷,眾多昔日白馬股紛紛暴雷。其中之一的風華高科(000636.SZ),歷時一年多的財務造假案終于了結,不僅風華高科作為法人單位被罰,公司三任董事長在內的26名員工也登上了處罰名單。

除了虛增凈利,風華高科2015年也籌劃了兩起大的并購,其中風華高科以5.92億元收購了奈電科技100%股權,奈電科技也為當時扣非凈利處于虧損狀態的風華高科貢獻了很大部分利潤,截止2015年底,公司參控股公司達到22家,而承諾期過后,2019年上半年奈電科技凈利潤虧損3379.77萬元,2019年前三季度風華高科凈利下滑60.20%。

高管合謀財務造假虛增6000萬利潤

11月24日,風華高科發布證監會處罰決定,因自2015年起連續三期財報涉及財務造假,虛增6000多萬元利潤,風華高科被監管責令改正,給予警告,并處以40萬元罰款。

風華高科開展貿易業務時,從中捷通信有限公司采購電子產品,再銷售給案外人林某控制下的廣東新宇、廣州亞利、廣州華力、廣州鑫德。在風華高科催收下,截至2015年12月31日仍未能收回前述應收四家公司合計約6319萬元的款項(以下稱本案所涉應收賬款),且對應債權并沒有抵押物等擔保。

為了解決應收賬款賬目掛賬問題、延長應收賬款計提壞賬準備時間,風華高科于2016年3月1日召開總裁辦公會,決定通過兩種方式對上述應收賬款進行處置。第一種方式是自有資金購買理財,再通過另一家公司受讓約5470萬元應收賬款,將收到的上述款項全部轉回風華高科。第二種方式是通過案外人劉某華實際控制的深圳全聚能以八折(680.32萬元)的價格受讓約850萬元應收賬款,而其所支付的受讓款,來源于風華高科向劉某華實際控制的另一家公司支付的預付款約250萬元以及對該公司的應收賬款約430萬元。

2016年12月12日,風華高科召開的總裁辦公會決定也沿用上述方式進行約6319萬元應收賬款兩種方式處置。經核實,上述應收賬款對應的債權應當按規定計提壞賬準備,但在2015年年報中,公司表示上述應收賬款已通過轉讓方式收回。2016年年度報告少計提資產減值損失,虛增利潤總額6192.12萬元,占風華高科2016年年報的比例為33.05%。

對涉案的26名公司在職或離職人員,包括公司三任董事長,也處罰金累計187萬元。其中,李澤中是風華高科2013年8月-2016年9月的董事長,2016年李澤中卸任之后,幸建超接替其職務,但隨后也在2018年2月離職。2018年2月,在幸建超離職后,王廣軍空降風華高科,擔任董事長一職。并且在今年11月董事會換屆中獨董幾乎盡數變更。

此次涉案人員中董事和中層管理人員大部分均參與了2015年公司唯一籌劃的一次員工持股計劃——廣發原馳·風華高科1號定向資產管理計劃,當時花費5508萬元購買股票用于員工持股,而激勵的條件是公司2016年度凈利潤較2015年度凈利潤的增長幅度不低于30%;如未能保持上述增長幅度,則解鎖期滿后持有人減持時,需返還公司為實施員工持股計劃所支付的成本(即公司回購股票后再以均價80%的價格售予持有人,因此而產生的20%差額計入公司的管理費用)。這或是高管冒險虛增凈利的原因之一。

靠造假成為“白馬股”股價迭創新高

2015年后大部分股票一蹶不振,上市公司股價出現腰斬的情況屢見不鮮,有的上市公司市值甚至蒸發達9成。然而,彼時A股市場刮起了一場尋找“白馬股”的風潮,以茅臺、格力、康美等為代表的白酒、電器、醫藥等消費類股票成為白馬股的代表。

眾多白馬股的股價迭創新高,甚至超過了2015年牛市時的高點,其中也包括康美藥業和風華高科。從凈利等指標看,風華高科這個業績被粉飾的“白馬股”確實表現出了驚人的成長性。

風華高科于2015年創下18.9元/股新高后,一度一蹶不振,最低跌到了6.56元/股,此后隨著其業績的不斷走好,股價反而又站上了24.51元/股的高位,刷新了記錄,相對于最低點翻了近4倍。

2016年至2018年期間,風華高科的營收從27.74億增加至45.8億元,歸母凈利潤從0.86億元坐火箭直奔至10.17億元。隨著電子元器件產品價格回落,風華高科主營業務下滑嚴重,而上半年被列入其他產品毛利下降10.48%。2019年前三季度風華高科營業收入和凈利潤分別為23.87億元、3.53億元,分別同比下降32.02%、60.20%,即使投資收益5262.16萬元也無法挽回業績頹勢。

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