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美元債券和點心債券之外 華為首次境內發債只因“更劃算”?

GPLP 2019-10-17

原標題:美元債券和點心債券之外 華為首次境內發債只因“更劃算”?

作者:山河

審校:周鶴翔

來源:GPLP犀牛財經(ID:gplpcn)

10月17日,上海清算所公布了華為投資控股有限公司2019年度第一期中期票據發行披露材料。

材料顯示,華為此次發行金額為30億元,無擔保,期限3年,工商銀行為此次中期票據發行的主承銷商和簿記管理人。

(圖片來自《華為投資控股有限公司2019年度第一期中期票據募集說明書》)

發行日期為2019年10月22-23日,兌付日為2022年10月24日。

關于票據發行原因,華為在募集說明書中表示,隨著各項業務規模不斷擴大,營業成本及研發支出也在相應增長。2016-2018年及2019年上半年,華為經營活動現金支出分別為 5,542.79億元、6,255.38億元、7,782.38億元和4,851.10億元,研發支出分別為763.75億元、896.66億元、1,014.75億元和 565.97億元。

預計各項業務未來還會保持穩定增長態勢,資金支出也將進一步增加。因此,華為發行30億元中期票據,用于補充華為本部及下屬企業的營運。

事實上,不論現金流多么充裕,發行票據都是企業利用財務杠桿的重要融資形式。

對于過去僅發行過美元債券和點心債券的華為來說,進軍中國債券市場,將在一定程度上幫助華為降低對美元融資的依賴。

當然,也有業內人認為,近來人民幣匯率走低,華為此時在國內發債更為“劃算”。

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