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百度、搜狗的市場表現或許證明搜索時代已謝幕

長庚小報 2019-08-06

過去一年,搜索引擎市場老大百度的日子并不好過,不過作為市場排名第二位的搜狗或許更加難過,但兩家公司仍有區別。

昨日下午,搜狗公司發布了2019年第二季度未經審計財報。讀完財報,這幾組數據引起了長庚君的關注:

1、 搜狗第二季度營收成本為1.959億美元,較上年同期增長9%。

2、 搜狗第二季度流量獲取成本為1.463億美元,較上年同期增長8%,占據了公司總營收的48.2%,上年同期的占比為45.0%。

3、 搜狗第二季度毛利潤為1.078億美元,同比下滑11%;不按照美國通用會計準則,搜狗第二季度毛利潤為1.079億美元,同比下滑12%。

這些數據至少說明,雖然搜狗還在增長,但流量獲取成本也在逐漸升高,更為重要的是,搜狗的盈利能力正在下降。

對比百度與搜狗在今年的股價表現,可以看到,百度公司股價從今年年初的160美元附近跌至目前的100.08美元,年內跌幅接近40%。搜狗公司股價則從今年年初的6.5美元附近跌至3.41美元,股價創下IPO以來的新低。

而且很快,兩家公司還將迎來在搜索引擎領域的新對手:今日頭條。

我們再來看看其它公司的表現,阿里巴巴公司的股票從今年年初的130美元附近一度上漲至195.72美元,截止目前最新股價為153.67美元。京東股價從年初的20美元附近一度暴漲至32.38美元,目前最新股價為26.17美元。

這意味著,如果你在今年年初買入了搜索引擎公司的股票,無論買入百度還是搜狗,都會面臨巨額虧損。如果同樣的時間節點,你買入電商公司的股票,無論阿里巴巴,還是京東,都會有20-30%的盈利。

長庚君與一些分析師交流后,發現分析師對兩家公司的態度還是有明顯的區別。

比如有的分析師就告訴長庚君,資本市場現在已經不看百度在搜索市場的故事,他們更為關注百度在人工智能、自動駕駛、車輛網領域的進展,這些進展將決定百度未來在資本市場的表現。

這位不愿具名的資本圈人士說,盡管互聯網上唱衰百度已經成為ZZ正確,但是從產品上來看,他還是頗為看好百度在人工智能領域的布局。

對方向長庚君舉出的具體案例是,智能音箱目前是業內公認的AI入口,他們所在的機構對比了市面上幾乎所有同類產品后,得出的結論是憑借多年在中文搜索領域的技術積累,百度智能音箱在用戶體驗和AI識別上屬于最領先的第一梯隊。

談及搜狗時,在這次交流的幾位分析師中,則普遍認為隨著PC搜索時代的落幕,目前又看不到搜狗有新業務增長點和營收結構變化的時候,會比較保守的看搜狗未來在資本市場的表現。

也就是說,無論百度還是搜狗,在搜索引擎這個傳統市場上,想要讓資本市場重視已經比較困難。百度還有AI領域尚可一搏,而搜狗至少現階段還看不到讓人眼前一亮的產品。

對于分析師們關于搜索時代落幕的看法,長庚君十分信服。不過百度在AI領域是否有戲,長庚君覺得還需要體驗一下百度的AI音箱后才能判斷。

或許有同學會問,如果搜索時代已經謝幕,那為什么當紅的今日頭條要大舉進入這個領域?這個話題我們改天再談。不過長庚君始終堅信,從過去幾年穿山甲聯盟對百度聯盟的挖角來看,頭條做搜索并不稀奇,他們不做才是新聞。

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